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中国人民大学副校长吴晓求在发布会上发表了他的演讲， 吴晓求表示，资产管理和财富管理有相当大的重叠，中国的经济发展到今天，人均GDP已经是超过1万美元，在这样一个国家，同时又有14亿人口的国家，加上我们的贫富差距还是相对比较大，高净值客户的规模也在越来越多。 吴晓求肯定了这种趋势对于金融市场的推动。在他看来，基于经济增长和居民收入的提高，中国社会的金融体系和结构正在发生重大的变化。它对金融体系的要求、金融体系所提供的产品供给的多样性是非常明显的。 基于这样一个变化，加上整个经济市场化进程的推进，也客观地推动金融脱媒的加速。金融脱媒的加速又客观上推动了金融市场的发展，特别是资本市场的发展，这是一个必然现象。 吴晓求称，要大力发展财富管理，推动资本市场的发展是趋势。而发展资本市场亟需市场化，亟需流动性，亟需透明度。这就客观要求金融监管高层对机构的监管、对透明度的监管。 吴晓求举例，P2P就是因为没有透明度的监管，导致风险管控失效。所以，监管在金融发展的过程中必须保持监管，因为仅靠道德约束以及靠自律是远远不够的。 以下附演讲全文： 吴行长、尚主席、晓慧院长，大家上午好！刚才我认真听了晓灵行长以前在课题组，关于中国资产管理业务方面系统的报告，我听起来是个学习的过程，觉得非常好。晓灵行长治学的态度，特别是扎根于中国的实际情况，找到一些问题，厘清一些思路，提出一些解决的方案。我认为是值得我们学习的。她这个研究，不是从简单地理论或者空对空的角度，它是基于中国的现实遇到的问题，提出了一系列的分析，对中国资产管理的现状、问题、产生的原因，如何在政治和法律上来进行改进，推动中国资产管理的发展，提出了一系列很好的建议。我是一个学习的过程。 接下来，主要是谈几点意见。 第一个，谈谈中国资产管理或者说财富管理发展的一些逻辑基础。资产管理和财富管理有相当大的重叠，中国的经济发展到今天，人均GDP已经是超过1万美元，在这样一个国家，同时又有14亿人口的国家，加上我们的贫富差距还是相对比较大，高净值客户的规模也在越来越多。在人均GDP很低的时候，这个需求是不强烈的，因为人们在那个时候，只是要吃饱饭，现在中国社会整体已经迈上了小康，所以对财富管理的需求，或者市场管理的需求已经日益强烈。从这个意义上说，中国社会的金融体系和结构正在发生重大的变化。基于经济增长和居民收入的提高，它对金融体系的要求，金融体系所提供的产品供给的多样性是非常明显的。基于这样一个变化，加上整个经济市场化进程的推进，也会客观地推动金融脱媒的加速。中国金融脱媒的速度，在一定程度受到了政策限制。我们是有意和无意地在阻止脱媒速度的加快，但实际上随着经济市场化和居民收入的提高，经济的增长金融脱媒是一种大势所趋。金融脱媒是来自于融资者的需求，也来自于投资者的需求，这两者的需求推动了金融脱媒的加速。金融脱媒的加速会客观上推动金融市场的发展，特别是资本市场的发展，会推动融资的市场化，或者说投资产品多样性的出现，这是一个必然的现象。中国的金融到了今天，它的结构性的变革是非常强烈的。这种结构性的变革，其核心还不仅仅是表现于金融机构的多样性，金融机构的多样性也是金融结构变化的表象特征，深层次是来自于金融功能的变化，是来自于金融产品结构的多样性。这种金融结构的多样性最重要是来自于金融产品的多样性。由于金融结构多样性的出现，脱媒的推动，中国的金融，它的功能在发生重大变化。一个金融体系的金融功能，主要是通过产品结构的多样性来实现、来完成的。 目前看，在整个中国金融体系、金融产品的结构中，证券化的金融产品，可能没有包括非标的部分，它的规模已经得到了迅速的增长，它的比例也在逐步地提高，意味着中国金融体系的功能由过去比较单一的融资功能，慢慢走向融资和资产管理，或者财富管理并重的多元时代，或者二元时代，这个时代已经来临了。我说这些话的意思，是说大力发展资产管理业务，大力发展财富管理是顺应了中国金融结构变革的趋势。我们必须要顺势而为，不能逆势而为，不能看到中国金融结构性变革的趋势，应该看到这种趋势才能够顺应历史的潮流，才不会出台一些阻碍中国金融现代化，阻碍中国金融脱媒的一些政策。 在过去一些年里可以看出来，我们在理论上并没有很好地认识这样一个基本的趋势。中国社会的实现呼唤金融市场的发展，呼唤着产品的多元性，这是一个很重要的，经济的增长、居民收入提高，推动了中国金融结构的变革，中国金融的多样性。 第二个认识，要大力发展资产管理业务，大力发展财富管理，推动资本市场的发展是趋势。市场化是市场管理业务发展的基石，没有市场化是不可能发展起来的。市场化的核心，最重要的部分是推动资本市场的发展，这是非常非常重要的。没有资本市场的发展，就没有资产管理业务的未来。因为它没有流动性，也没有透明度。市场管理或者财富管理的核心要点，是要有足够的透明度。透明度是改善风险管理最基础的保障，没有透明度，没有充分的信息披露，如果是在黑洞里面进行资产管理，风险是巨大的。特别是需求方的信息披露，这种透明度，就是在黑暗中摸索，在黑暗中操作，现代金融最核心的是透明度，这是现代金融的基石。资产管理也好，财富管理也好，是现代金融最重要的功能。现代金融也有其他的功能，但这个是它最核心的功能。所以说第一个是市场化，第二个是提高市场的信息披露以及市场的透明度，变得非常重要。 第三个，深刻认识到中国金融目前的风险絏X⑸卮蟊浠７缦战峁估醋杂诓方峁梗醋杂诮鹑诘淖什峁埂＝鹑谧什峁沟亩嘌裕戳朔缦盏亩嘌浴Ｖ泄鹑谔逑档姆缦找丫潜涞弥辽偈嵌耍颐怯稍吹ヒ坏幕XX缦找丫傻交购褪谐》缦詹⒅兀蛘咚担稍吹淖时静蛔愕姆缦展傻酵该鞫炔蛔愕姆缦眨胱时静蛔惴缦詹⒅氐氖贝９ゼ喙艿闹氐阒饕窃诮鹑诨菇屑喙埽衷诔硕越鹑诨辜喙芤酝猓苤匾囊允谐〉耐该鞫取⑿畔⑴督屑喙堋６越鹑诨沟募喙芎投酝该鞫鹊募喙芤丫潜涞梅浅Ｖ匾Ｒ蛭该鞫鹊募喙苤饕敲娑缘淖什芾砘蛘卟聘还芾淼牟罚饕敲娑陨缁岽笾谝约巴蹲收叩囊恢址缦盏墓芸亍Ｈ绻挥型该鞫鹊募喙埽缦展芸厥遣豢赡芄芸刈〉模克牡赖略际约翱克淖月苫故遣还唬孕畔⑴兜募喙埽凶愎坏娜现� 因为风险絏X⑸吮浠颐羌喙艿母母镆惨平＝鹑诟母锇ㄕ叩囊恢滦浴⑼骋恍砸约肮娣缎裕乇鹗嵌韵喙氐囊恍└拍畹娜隙ㄊ且浅５毓娣叮欣谡鲎什芾硪滴竦姆⒄埂Ｍ保梢鲆桓龇浅Ｃ魅返谋呓纭７杀呓绲娜范ǎ杂谖颐峭晟平鹑诩喙芑故欠浅Ｖ匾摹Ｎ颐羌喙艿奶逑担惨斜匾氖崂怼＜喙芤彩怯斜呓纾扔薪患灿斜呓纾灿泻献鳎诵氖且档褪谐∷吹木薮蟮姆缦铡Ｋ裕蚁胝庑┓矫妫永砺鄣较质担郊喙埽苑缦盏娜鲜叮饪赡苁俏颐欠⒄棺什芾硪滴窈妥什芾硎谐≈匾娜鲜肚疤帷� 谢谢大家！
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发表于 2020-7-7 13:20:03
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